Часть 3 (с). На фондовой бирже значительно снизился курс акций компаний энергетического
Часть 3 (с)
Для ответов на задания этой части (С1 — С9) используйте бланк ответов № 2. Запишите сначала номер задания (С1 и т. д.), а затем развёрнутый ответ на него.
Прочитайте текст и выполните задания С1 — С4
Развитие экономики характеризуется тем, насколько эффективно используются имеющиеся ресурсы и прежде всего рабочая сила. Поддержание занятости — важнейшая цель экономической политики. Рыночной экономике присущ определённый уровень безработицы, хотя количество безработных колеблется из года в год. ...
Существует представление, что машины «уничтожают» рабочие места, поскольку они намного производительнее людей. Машина эффективнее человека и заменяет его только в том случае, если отношение предельной выручки от её использования к предельным затратам на неё больше, чем то же самое отношение для человека. Это означает, что ставки заработной платы играют важную роль в определении скорости направлений технологических изменений в экономике. Технологические нововведения высвобождают трудовые ресурсы в одной области и позволяют использовать их в других областях. ...
Рост уровня безработицы отражает скорее изменения в оценке ожидаемых выгод и издержек, с которыми связаны поступление на работу, её поиск и отказ от работы. ... Безработица будет оставаться высокой до тех пор, пока ожидания и действительность не придут в соответствие друг с другом.
«Полная занятость» не означает полного отсутствия безработицы. Экономисты считают фрикционную безработицу совершенно неизбежной. ...
Чрезмерная безработица влечёт за собой большие экономические и социальные издержки… (Белова В. Л. Введение в макроэкономику. Безработица // Социально-политический журнал — 1998. — № 1. — С. 63–71)
С1 Опираясь на текст, укажите важнейшую цель экономической политики. Объясните, почему она является таковой.
С2 Что, по мнению автора, влияет на скорость и направления технологических изменений в экономике? К каким последствиям это приводит?
С3 Экономисты, как отмечает автор, считают фрикционную и структурную безработицу совершенно неизбежной. Объясните, почему. Приведите с опорой на знания обществоведческого курса и факты общественной жизни три примера фрикционной безработицы.
С4 В тексте говорится о том, что чрезмерная безработица влечёт за собой большие экономические и социальные издержки. Укажите любые три примера этих издержек.
С5 1. Какой смысл вкладывают обществоведы в понятие «экономическая система»? Привлекая знания обществоведческого курса, составьте два предложения, содержащие информацию об экономической системе.
2. Перечислите основные элементы структуры экономической деятельности.
3. Какой смысл вкладывают обществоведы в понятие «международное разделение труда»? Привлекая знания обществоведческого курса, составьте два предложения, содержащие информацию о международном разделении труда.
С6 1. Раскройте на трёх примерах различные проявления государственного регулирования рыночной экономики.
2. Назовите любые три фактора, которые влияют на изменение спроса, и проиллюстрируйте каждый из них соответствующим примером.
3. Раскройте на трёх примерах значение налоговой системы в жизни общества.
С7 1. Проанализируйте ситуацию.
Американская компания по производству сотовых телефонов сократила 15 тысяч рабочих мест и вынесла значительную часть производства в Китай и страны Восточной Европы (за предыдущие два года компания сократила 25 тысяч рабочих мест). При этом безработица в США на данный момент составляет 9 процентов. Каковы причины такой политики компании? Назовите общемировой процесс, проявлением которого служат приведённые и аналогичные факты.
2. Проанализируйте ситуацию.
Удельный вес расходов на оплату труда в стоимости продукции в Японии в 2—3 раза ниже, чем в других странах (в США этот показатель составляет 32%, в Англии — 27%, а в Японии — 11%). Так, в стоимости итальянских автомобилей «Фиат» на зарплату приходится 31%, а в стоимости соответствующих японских — 6,6%. Какие три фактора влияют на уменьшение доли заработной платы в стоимости продукции?
3. На фондовой бирже произошло значительное снижение курса акций компаний энергетического сектора. Сформулируйте не мене трёх причин, которые, согласно законам рыночной экономики, могли привести к подобному положению. Поясните одну из сформулированных вами причин.
С8 1. Вам поручено подготовить развёрнутый ответ по теме «Экономика как наука». Составьте план, в соответствии с которым вы будете освещать эту тему. План должен содержать не менее трёх пунктов, из которых два или более детализированы в подпунктах.
2.Вам поручено подготовить развёрнутый ответ по теме «Государственный бюджет». Составьте план, в соответствии с которым вы будете освещать эту тему. План должен содержать не менее трёх пунктов, из которых два или более детализированы в подпунктах.
3. Вам поручено подготовить развёрнутый ответ по теме «Инфляция». Составьте план, в соответствии с которым вы будете освещать эту тему. План должен содержать не менее трёх пунктов, из которых два или более детализированы в подпунктах.
С9 Изложите свои мысли (свою точку зрения, отношение) по поводу поднятых в приведённых высказываниях проблем. Приведите необходимые аргументы для обоснования своей позиции.
Выполняя задание, используйте знания, полученные в курсе обществознания, соответствующие понятия, а также факты общественной жизни и собственный жизненный опыт.
1. «Главная цель капитала — не добыть как можно больше денег, а добиться того, чтобы деньги вели к улучшению жизни». (Г. Форд)
2. «Наилучшая экономическая система — это та, которая максимально обеспечивает людей тем, в чём они больше нуждаются». (Дж. Гэлбрейт)
3.«Конкуренция — единственный метод взаимной координации наших индивидуальных действий без принуждения или произвольного вмешательства со стороны властей». (Ф. Хайек)
4. «О чём нельзя забывать, так это о простой истине: всё, что правительство дает, оно сначала забрало». (Д. Колеман)
5.«Выработка бюджета есть искусство равномерного распределения разочарований». (М. Станс)
6.«Если деньги не служат тебе, они станут господствовать над тобой». (Ф. Бэкон)
25
studfiles.net
Акции «третьего» эшелона: как получить прибыль в 400% и более на вложенный капитал
Авторская методика поможет при сравнительно небольшом риске вложений в акции «третьего» эшелона (до 10% от капитала) получить высокую прибыль в 100 – 400% и более.
Четыре главных фактора для поиска недооцененных акций
Прежде чем рассматривать конкретный пример игры с акциями «третьего» эшелона, перечислим четыре главных фактора для поиска недооцененных акций.
1. Корпоративный контроль. В рамках корпоративного контроля следует:
- получить данные по «free-float» эмитента, то есть по количеству акций в обращении;
- внимательно изучить текущее распределение акционерного капитала между акционерами на предмет выявления главного «мажоритарного» участника и возможности других участников побороться за контроль в компании.
2. Финансовые показатели компании. Есть много методик оценки финансов компании и соответствующих им показателей (коэффициенты P/S, P/E, Debt/EBDA, анализ cash-flow и др.). Можно выбрать их все или часть. Для упрощения рекомендуем оценивать:
- динамику выручки компании;
- соотношение текущей рыночной цены акции к выручке компании на одну акцию (коэффициент P/S — финансовый показатель, равный отношению рыночной капитализации компании к ее годовой выручке).
3. Анализ текущей капитализации. Для поиска недооцененных акций у вас должна быть своя оценка «справедливой» цены акции, желательно, чтобы она совпадала с историческими значениями цен. Например, после введения санкций против России котировки российских эмитентов рухнули на 20-60% ввиду их массовой продажи (см. рис. 1).
Рисунок 1. Котировки российских эмитентов после введения санкций в 2014 году
4. Отраслевая принадлежность. Сфера деятельности компании зачастую предопределяет динамику ее биржевых котировок. Так, например, при падении цен на нефть котировки нефтяных компаний тоже снижаются, а акции нефтехимических компаний растут в цене, ибо сырье дешевеет.
Внимание!
На российском и зарубежном фондовых рынках периодически возникают истории, когда акции третьего эшелона вырастают на 50-100% и более за сравнительно небольшой период. При работе с ними инвестор должен понимать, что обратной стороной высокой доходности является низкая ликвидность, поэтому рекомендуем инвестировать в них не более 10% от портфеля.
Пример: как получить прибыль в 375%
Рассмотрим описанный выше методический подход на конкретном примере, когда нам удалось получить прибыль в размере 375% на вложенный капитал.
ПАО «Звезда» (MCX: ZVEZ) – крупнейший в России производитель легких компактных высокооборотных дизельных двигателей многоцелевого назначения. Предприятие основано в 1932 году и располагается в Санкт-Петербурге (см. табл. 1).
Таблица 1. Данные ПАО «ЗВЕЗДА» по состоянию на 02.02.2016
| Выручка за 2015 год, млрд руб. | Free-float,% | Выручка на одну акцию, руб. | Исторический максимум, руб. | Цена акции на бирже, руб. |
| 1,357 | 35,16 | 2,41 | 3,39 | 1,38 |
Акции компании были недооценены примерно в 1,75 раза (отношение выручки на акцию к текущей биржевой стоимости акции). К тому же достаточно большое количество акций обращается на бирже в свободном доступе. На основании представленной выше информации об эмитенте и исходя из методического подхода следовало, что акции компании должны были вырасти. Что мы и наблюдали в сентябре 2016 года (см. рис. 2). На рисунке 2 видно, 1 сентября 2016 года акции компании начали расти и к 5 октября 2016 года достигли максимума 7,88 ₽/шт. То есть, их стоимость за один месяц выросла приблизительно в 5,5 раз.
Рисунок 2. Поведение акций ПАО «ЗВЕЗДА» на бирже в 2016 году
«Вкусный» эмитент
В настоящее время на российском и зарубежном рынках есть эмитенты, подходящие по всем параметрам, используемым в данном методическом подходе, купив акции которых, можно хорошо заработать. Рассмотрим пример.
ОАО Ракетно-космическая корпорация «Энергия» им. С.П. Королева (РКК «Энергия» (MCX: RKKE) – одно из ведущих предприятий в ракетно-космической промышленности России, один из двух (наряду с НПО машиностроения/ОКБ-52) разработчиков полного спектра ракетной и космической техники. Основным акционером является Росимущество (38,22%).
Анализируя данные РКК «Энергия» (см. табл. 2), мы видим ту же самую картину, что и с ПАО «Звезда». Акции компании недооценены приблизительно в 5,9 раз. На рынке в свободном доступе обращается более 40% ее акций.
Таблица 2. Данные РКК «Энергия»
| Выручка компании за 2015 год, млрд руб. | Free-float, % | Выручка на одну акцию, руб. | Исторический максимум, руб. | Цена акции на бирже, руб. |
| 25,025 | 41,15 | 22 269,86 | 14 500 | 3 700 |
На графике ниже (см. рис. 3) видно, что цена по состоянию на 25 октября 2016 года составляет 3 700 ₽ за акцию. А исторический максимум составил 14 500 ₽ за акцию (см. рис. 4).
На основании представленной информации можно сделать вывод, что акции компании РКК «Энергия» обладают значительным потенциалом для существенного роста.
Рисунок 3. Поведение акций РКК «Энергия»
Рисунок 4. Исторический максимум акций РКК «Энергия»
В таблице 3 представлено несколько вариантов купли/продажи акций РКК «Энергия» и возможной прибыли.
Таблица 3. Варианты купли/продажи акций РКК «Энергия»
| Цена покупки, руб. | Цена продажи, руб. | Прибыль, % |
| 4 000 | 8 000 | 100 |
| 4 000 | 12 000 | 200 |
| 4 000 | 15 000 | 275 |
| 4 000 | 20 000 | 400 |
В итоге мы получаем, что инвестируя в акции «третьего» эшелона, используя данный методический подход, при сравнительно небольшом риске (до 10% от капитала) можно получить высокую прибыль на вложенный капитал 100 — 400% и более.
Об авторах:
Алексей Быков, к.э.н., управляющий активами, частный трейдер
На фондовом рынке – с 1994 года. Инвестиционный банкир, инвестор, управляющий активами, победитель конкурса «Лучший частный Инвестор-2014» в номинации «Лучший опционный трейдер». Имеет опыт работы в различных российских и зарубежных Банках, Специализируется на высокодоходных стратегиях на российском и американском фондовых рынках.
Илья Вдовин, частный трейдер
Аналитик, частный трейдер, управляющий активами. Имеет опыт работы арбитражным управляющим (банкротство). На финансовых рынках 4 года, специализируется на высокодоходных стратегиях на российском фондовом рынке.
Поделиться ссылкой:
cfocafe.co
Фондовые рынки ЕС открылись падением на фоне снижения котировок энергетических компаний и сохраняющейся неопределенности вокруг Греции | 19.02.15
Европейские фондовые рынки сегодня открылись снижением основных индексов. Это произошло из-за отрицательной динамики котировок акций компаний энергетического и нефтегазового сектора на фоне возобновившегося падения цен на нефть, а также из-за сохраняющейся неопределенности вокруг Греции.
К 12:45 мск индекс Лондонской биржи опустился на 0,18 проц, до 6885,65 пункта, Франкфуртской - на 0,18 проц /до 10941,80 пункта/, Парижской - 0,04 проц /до 4797,09 пункта/.
Инвесторам не придали оптимизма сообщения о том, что Греция намерена подать заявку в ЕС на продление финансирования, а также принятое в четверг решение Европейского центрального банка /ЕЦБ/ о продлении экстренной помощи греческим банкам. Между правительством Греции и странами еврозоны, прежде всего Германией, сохраняются принципиальные разногласия по поводу политики бюджетной экономии, служащей условием программы помощи, сроки продления которой истекают в конце февраля.
«Хотя возросла вероятность того, что греческая сторона пойдет на уступки, сохраняются риски, связанные с возможностью политических ошибок и просчетов», - считает аналитик DZ Bank Даниэль Ленц.
Беспокоит участников рынка и возобновившееся падение цен на нефть. Цена контракта на поставку Brent в апреле опустилась ниже 60 долларов /на 1,61 доллара, до 58,92 доллара за баррель/.
На этом фоне котировки 18 из 19 европейских нефтегазовых компаний, входящих в индекс Stoxx Europe 600, сегодня ушли в минус. Курс акций BP снизился на 1,07 проц, Total - на 1,77 проц, ENI - на 1,32 проц, Shell - на 0,95 проц.
Наибольшее снижение показали акции крупнейшей британской энергетической компании Centrica /-7,86 проц/. Инвесторы негативно отреагировали на объявление о крупном падении прибыли в 2014 году в связи ситуацией на нефтяном рынке и теплой погодой этой зимой. Из-за снижения нефтяных цен Centrica приняла решение о списании с баланса активов на 1,4 млрд фунтов. Компания также сократила дивиденды на 30 проц.
«Centrica - это еще одна энергетическая компания, которая страдает от низких цен на нефть, - сказал партнер компании Charles Hanover Investments Дэвид Дэвис. - То, что они так сильно сократили дивиденды, означает, что некоторые инвесторы будут искать другие сферы для более выгодного вложения капиталов».
Акции авиаперевозчика Air France KLM упали на 4,89 проц после того, как компания объявила о сокращении прибыли в 2014 году на 2,4 проц несмотря на увеличение пассажиропотока на 1,3 проц. Основной причиной этого стала забастовка пилотов.
Главным событием, которое сегодня будет привлекать внимание инвесторов, станет публикация Европейским центробанком протоколов заседаний его Совета директоров.
Информационное агентство России ТАССwww.finanz.ru
